torsdag 30 oktober 2014

Investerare förtränger obehagliga episoder

"The first is the extreme brevity of the financial memory. In consequence, financial disaster is quickly forgotten. In further consequence, when the same or closely similar circumstances occur again, sometimes in only a few years, they are hailed by a new, often youthful, and always supremely self confident generation as a brilliantly innovative discovery in the financial and larger economic world. there can be few fields of human endeavor in which history counts for so little as in the world of finance. Past experience, to the extent that it is part of memory at all, is dismissed as the primitive refuge of those who do not have the insight to appreciate the incredible wonders of the present." (John Kenneth Galbraith, A short history of financial euphoria, s.13)

En liten titt på nedanstående rubriker kanske kan väcka några av de förträngda minnena till liv?

Nynoteringar:
Artikel från 2007

Artikel från 2014

Återköp av aktier:
 Artikel från 2007

 Artikel från 2014

Belåning bland "vanliga" investerare:

Artikel från 2007

Artikel från 2014

"Mergers and acquisitions":

Artikel som jämför 2007 och 2014

"Junk bond issuance" 

Forbes artikel 2007

Forbes artikel 2014

Men det är ju annorlunda denna gången och aktiemarknaden har förvandlats till en maskin som spottar ut pengar till alla som deltar.

7 kommentarer:

  1. Bra tänkvärt blogginlägg. Självklart är det inte annorlunda nu. Varken på börsen eller på bomarknaden.
    /Henrik

    SvaraRadera
    Svar
    1. Tackar. Man får se vad som händer.

      Radera
  2. Vad kommer utlösa nedgången tror du/ni? Situationen idag är inte densamma som 2008. Idag har vi låga räntor, stimulanspaket. 2008 höga räntor, "bad loans".

    SvaraRadera
    Svar
    1. Omöjligt att säga vad som kan utlösa en nedgång. Vad man ska komma ihåg är att börsen har under flera perioder fallit kraftigt trots att räntorna under fallet sänkts aggressivt.

      Radera
  3. Omöjligt att säga i förväg vad som kommer att utlösa en större nedgång på börsen och bomarkanden. Hade alla vet vad som skulle hända så hade det ju inte blivit en överaskning/chock och då bryter aldrig paniken i markanden ut som får folk att sälja sina tillgångar till kraftigt lägre priser. En gissning är dock snabbt stigande inflation och medföljande räntehöjningar som får korthuset att rasa.
    /Henrik

    SvaraRadera
  4. Hej!

    Det jag tycker skiljer lite nu från tidigare kriser är att man inte har börjat tokinvestera i produkter man inte vet vad det är för något;

    - 2007 var det subprimelånen som man paketerade tills man till slut inte visste hur man skulle värdera dem
    - 2000 var det IT-bolag som man inte visste hur man skulle värdera för att det var nytt
    - I tidigare finanskriser har ofta det sista steget varit just skapade/pakterade produkter som inte gemene man förstår men dras med i att investera i för att hänga på värdeuppgång.
    - Nu när pengar är så billiga kan man ju argumentera för att vi snart är tillbaka i att junkbonds paketeras (igen som subprimsen typ) och att det då blir den 'nya' produkten som ingen kommer förstå men alla köper, och till slut vill ingen sitta där med svarte petter...

    Men jag tror vi har lite kvar till det :)

    Stefan

    SvaraRadera
    Svar
    1. Vi börjar se de första stegen mot extremt risktagande. Förutom att junk bonds ges ut i stora mängder så har subprime lån börjat ges ut i större mängder igen (nedan).

      http://dealbook.nytimes.com/2014/07/19/in-a-subprime-bubble-for-used-cars-unfit-borrowers-pay-sky-high-rates/?_r=0

      Samtidigt så har vi våra "IT bubblor" i Sverige och på Wall Street. Någon gång kommer bristningsgränsen nås, som sagt vet ingen när.

      2000, 2007 var gigantiska bubblor. Om vi ens BEFINNER oss i närheten av dessa är det en källa till stor oro.

      Radera